11月底，21世纪经济报道记者采访了民生银行南京、苏州、杭州分行，并实地调研了江苏、浙江多家大型民营企业，主要是制造业企业，包括鱼跃集团、澄星集团、华宏集团、恒力集团、振石集团、富通集团、海亮集团等。

多位民营企业家呼吁，政策应更具连续性，国企、民企应一视同仁。

江苏省工商联副主席周洁坦言，现在民营企业家对市场有困惑。

一方面，由于市场更加成熟、竞争对手增加、全球化等因素，民营企业赚钱更难，部分民营企业家拿钱去炒房而非投入生产；

另一方面，国企、民企存在客观差异，但差异绝没有那么大，江苏优质民营企业（指持续发展能力强、对地方经济贡献大的企业）享受的待遇可能更高。

建言政策连续性稳定性

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“此前政策缺乏柔性，有的甚至急刹车、一刀切，我有些迷茫。”

江阴澄星实业集团有限公司（下称“澄星集团”）董事局主席兼总裁李兴直言。

据21世纪经济报道记者了解，近几年，由于澄星集团在实业投资方面步伐较大，资金需求主要靠企业发债解决，遇到集中兑付时资金压力较大；又因目前民营企业再发债遇瓶颈，资金的流动性缺口更大。不过最近在民生银行、工商银行等金融机构支持下，协调流动资金银团贷款，已大大缓解了企业的资金困难。

李兴表示，民营企业面临多重困境，融资难、融资贵问题只是表象。

“2013年，我们不缺钱，账上30亿现金，政府推动要搞千亿级企业，很多银行过来谈合作，我们就去发债，五年累计发了143亿。而后出现困难，很多银行就抛弃了我们。”

李兴说。

“民营企业座谈会后，企业环境是否发生了变化，实际情况还不明显。”

民生银行无锡分行行长潘文刚告诉21世纪经济报道记者，虽然不同行业、不同公司情况不同，但总体来说，无锡大部分上市公司是“差钱”的。

“今年10月，澄星集团偿还了所有到期债券，但没有续发债券，我们就补上表内贷款。”

“很少有企业把财务、存货等整体数据给我们看，但澄星集团开放给我们，且有两个银行员工派驻企业，可以了解到企业的真实情况。”潘文刚表示。

他坦言，民营企业家担忧政策缺乏连续性，银行也同样担忧，政策不能急刹车，应给企业过渡期。

“对于企业来说，控制合理的融资结构很重要。短贷长用是民企存在的共性问题之一，这对民企转贷压力很大，也是银行需要解决的问题。”潘文刚称。

国企民企融资差异待解

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对于当前经济走势，振石集团董事局主席张毓强以“三驾马车”切入分析：“现在支持民企发展，银行增加贷款，新一轮投资拉动是否有效，还有待观察。不过消费拉动的比重在提高，这是好事。由于中美贸易摩擦，出口拉动萎缩，导致部分中国企业不得不去别的国家建厂，但就业、物流、税收等不在国内，这个问题值得关注。”

在融资方面，张毓强表示，国企、民企融资差异客观存在。张毓强举例道：

“据我了解，大型国企一年期平均借款利率3.9%，而民营企业一年期平均借款利率4.9%。这跟政策导向有关系。同时，政府也不能强迫银行贷款，坏账了谁负责？”

对此，澄星集团资金部总经理徐建波也深有同感：

“同一个类型的项目，银行对国企、民企贷款的态度不一样。比如，我们跟某家国有大行合作，总行将石化行业定为审慎进入行业，但某家国有石化企业却不受这个限制。”

民生银行总行公司业务部副总经理徐瑞泽介绍，民生银行致力于做民营企业的银行，总行设置了民企短期流动性困难拯救机制，并已有实践案例。

专注主业与多元化布局之辩

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在经济上行时，很多民企快速扩张，进行多元化布局；去杠杆后，面临较大的资金压力。而专注主业的民企压力相对较小。

谈及多元化布局逻辑，张毓强告诉21世纪经济报道记者，振石集团最早从事玻璃纤维制造，房地产开发、酒店旅游等不是主业，仅占很小部分，未来也不会重点布局；2008年后，判断不能光靠制造业，开始看好第三产业，主要是养老和教育产业。

张毓强称：

“我们的多元化是在现有产业上的延伸，目前基本靠银行贷款，整体负债率59%左右。”

另一家民营企业鱼跃集团则专注健康产业，旗下有A股上市公司鱼跃医疗，因此受去杠杆影响小，且正寻找投资标的。

鱼跃集团财务总监袁昕告诉21世纪经济报道记者：

“我们现金流充裕，负债率低，只有百分之十几，去杠杆对鱼跃没有太大压力。我们专注主业，没有受到房地产的诱惑；也不投资金融，从不对外做担保。银行审核我们的财务报表，很轻松。江苏确实有一些企业出现资金困难，收购容易，但整合不是一件简单的事。”

袁昕进一步表示，目前市场环境，对于保守、专注主业、优质的上市公司，反而是好事，可以寻找合适的投资机会。

盲目多元化发展导致经营困境，小微企业也出现这种情况。

民生银行苏州分行行长曹亮坦言：

“小微企业出现风险，一个重要因素是，在经济上行时，钱太多了，拿了钱，没有扩大生产经营，反而买房、消费，五花八门，存在投资风险。

当经济下行时，主业出现困难，投资回报没那么快，容易出现流动性问题。”

民生银行南京分行行长林静然告诉21世纪经济报道记者：“我们并不认为现在是‘运动式’支持民企。至于从市场来看，是否会造成对民企新一轮盲目投资，不能说没有这个可能，但现在下判断为时尚早。目前宏观环境已不相同，并未出现‘大水漫灌’现象。”

海亮启示：提前主动去杠杆

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民生银行杭州分行行长丛军介绍，浙江民营企业融资种类丰富，过去债券融资占比多，因此再发债面临困难；去杠杆后，更多转向表内贷款。

海亮集团董事长兼总裁曹建国坦言：

“去杠杆后，今年民营企业普遍出现阶段性困难，浙江民企比较突出。但我们在2016年就主动去杠杆，因此今年比较轻松。”

曹建国称，海亮集团以铜加工起家，经过多年发展，至2016年拥有包括房地产在内的六大板块；2016年以后，进行产业调整，强调要有所为，有所不为；2017年重点发展三大方向，果断放弃其他产业。

重点发展的三大方向包括：优先发展教育产业，包括基础教育和学前教育；跨越发展有色材料制造；稳健发展健康产业，包括健康食品、医疗、养老产业。

“当时主要思路是聚焦主业，其他产业我们尽管做得不错，但没法与头部公司竞争，所以坚决退出。”海亮集团副总裁季丹阳坦言。

聚焦主业方面，季丹阳告诉21世纪经济报道记者，海亮集团正在计划收购欧洲一家铜管制造龙头企业100%股份，正和中国进出口银行对接一亿多欧元的并购贷款，预计明年一季度完成收购。